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建筑材料职业玻纤周观念:持续主张注重职业周期弱化逻辑

  发布时间:2021-12-22 21:36:44 | 作者:yabo88app下载
  

  本周粗纱价格高位安稳,持续看好玻纤职业景气连续性。玻纤粗纱价格本周高位安稳,交投趋稳,大都产品货源连续紧俏状况;库存小幅改变仍处前史底部方位。需求增量重视出口、风电及新能源轿车浸透率提高,21年有弹性,长时间有生长。本周供应规划无改变,本周无产线年新增供应相对有限,协会引导新增产能有序扩张。咱们看好玻纤职业高景气连续性及周期动摇趋于弱化,供应增量有限、需求侧要点重视海外运送修正节奏及风电需求21q4改进状况;一起亲近重视:1)高盈余状况下企业中长时间产能规划的改变对商场预期影响、2)能耗目标趋紧对新增产能落地发生的扰动。 电子纱/电子布价格周环比小幅下行,持续看好需求支撑。本周电子纱电子布价格较上星期没有改变,全体交投平稳。电子纱布下流CCL企业产能扩张提速,电子布景气有支撑。高端电子布技能有优势(全球榜首队伍),逐渐完成高端电子纱自供,重视黄石纱布项目投产节奏及运转作用。 职业周期特点或逐渐弱化,要点重视等。玻纤板块首要上市公司估值在前史底部区间(首要上市传统玻纤企业21年PE在13x左右),中长时间价值凸显。短期预期差首要聚集职业景气改变方向及对职业周期特点判别。首要企业三季报或预告佐证职业景气持续向上动能,咱们判别有连续性。持续引荐全球龙头位置安定、坚决推动降本/扩规划/产品结构高端化、中长时间有生长的

  危险提示:玻纤新增产能投进超预期,新产能规划超预期,下流需求低于预期(风电、轿车、电子等)。


  

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